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本周建议关注VA涨价带来的投资机会，进攻组合调入金达威，暂时调出博晖创新。我们了解到上周五巴斯夫将维生素A的价格从120元大幅提升至195 元/kg，超出市场预期。格局方面，份额最大的帝斯曼（约28%）从12月初停产检修，目前仍未复产。巴斯夫为第二大供应商，其份额大约为22%。安迪苏 约占15%市场份额，前期也发生管线爆裂影响供应。国内的新和成1月份已率先报价至180元，浙江医药处于暂停接单状态。我们认为VA价格上涨存在超预 期，因此建议大家关注。个股方面建议关注金达威、浙江医药、新和成。同时，我们继续看好受益泛酸钙涨价超预期的亿帆鑫富。 【中长期观点】 我们认为当前投资策略的大背景是破旧立新。重塑新体系变革，重塑新体系需要大力推动社会资本办医，重塑新体系也需要借助“互联网+”的工具，重塑新体系的过程意味着新事物的层出不穷。 2016年投资策略上：坚持破旧立新、变中寻机的思路。“求变”主线：1、重点关注行业间之变：跨界转型；2、重点关注体制之变：国企 改革（国药系、联环药业、震元集团、哈药股份等）；3、重点关注医改之变，包括社会资本办医（爱尔眼科、信邦制药）、互联网医疗+慢病管理（乐普医疗、鱼 跃医疗、通化东宝）、制剂出口（恒瑞医药、华海药业）、刚需用药、康复医疗等；4、关注企业之变：外延式发展、转型升级及新业务探索（益佰制药、常山药业、三诺生物）。“求新”主线：继续关注创新药（恒瑞医药）、精准医疗（丽珠集团）、连锁药店、养老等。 “坚守”主线：关注低估值行业龙头（丽珠集团、华东医药）及资源稀缺属性血液制品公司机会。
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