1月19日，国务院召开会议指出，推进深化医药卫生体制改革，部署加强乡村医生队伍建设、更好保障农村居民身体健康，讨论通过《全国医疗卫生服务体系规划纲要》、促进优化资源配置和服务升级。受此影响，近日医疗器械板块大涨。

　　对此，分析人士认为，受益于人口老龄化以及国家的持续加大投入，医药行业整体仍有望维持15%以上的稳健增长。2015年医药板块有望跑赢大 盘，主要原因有三个方面，一是，自去年7月22日以来截至周二，生物医药板块的涨幅仅为23%，存在补涨机会；二是，当前医药行业估值溢价率位于历史低 位，存在估值切换的动力；三是，在国家持续加大行业投入下，医药上市公司业绩增速平稳。

　　迎补涨契机从防守转向进攻

　　去年7月22日以来，由于权重股大涨过度吸引眼球，医药板块的估值切换不仅未能成行，板块还出现了明显调整。统计显示，7月22日以来截至昨 日，大盘累计涨幅达到54.45%，而医药生物行业中有161只个股跑输大盘，占行业内成份股比例为85.64%，这其中更有22只个股出现下跌。随着目 前市场防御心态逐渐浓厚，医药股的补涨契机也开始处于酝酿过程中。

　　对此，申银万国表示，医药板块有望从防守走向进攻，看好蓝筹股表现。本轮医药行情将由业绩增长确定的医药蓝筹股和拐点确定的小市值公司推动。 1月份医药持股向一线白马股集中，恒瑞医药、康美药业等均有望获得明显超额收益，人福医药、一心堂、众生药业、佐力药业等个股成长逻辑清晰，业绩增速快， 也有望取得较好表现。

　　估值溢价处于历史低位

　　据统计，去年年末医药板块市盈率相对于整体市场的溢价率在40%附近，处于近四年的较低水平。值得注意的是，每年四季度，医药板块都存在估值 切换的动力，即业绩预期向第二年预测值转变。由于去年医药板块的估值切换未能成行，在当前低估值背景下，医药股估值切换动力较强。

　　统计显示，截至昨日，医药生物行业最新动态市盈率为41.26倍，最新动态市盈率低于行业平均水平的个股达到58只，其中，华润双鹤、新和 成、上海医药、复星医药、康美药业等个股最新动态市盈率在20倍以下。兴业证券表示，展望后市，对医药板块下阶段的走势依然保持乐观。

　　业绩保持平稳较快增长

　　从目前已公布的年报预喜范围来看，2014年医药上市公司保持平稳较快的业绩增速将是大概率事件，业内人士普遍认为，2014年年报及2015年一季报预期向好的公司有望成为下阶段医药板块由“战略相持”转向“战略反攻”的先头部队。

　　统计显示，截至周二，共有85家医药生物行业上市公司披露2014年年报预告，其中，有71家公司业绩预喜，占行业内已披露年报业绩预告公司家数的比例为83.53%。

　　从2014年年报预告净利润增幅来看，除沃华医药已披露2014年年报且年度净利润增长达244.1%外，还有16家公司预计2014年净利 润增幅超100%，这16家公司包括，福瑞股份、亚太药业、中源协和等。上述公司中较为典型的当属福瑞股份，公司2014年三季报披露显示，公司预计 2014年全年净利润同比增长10倍至12倍。

　　德邦证券表示，近期年报披露渐行渐近。从行业个股预增情况来看，医药是目前沪深两市为数不多的不受经济增速放缓等困扰，业绩持续保持明显势头的行业之一。

　　（综合东方财富网、《证券时报》、《上海证券报》等）

　　被机构看好的医药股

　　比较有创新的医药股

　　600276 恒瑞医药

　　600518 康美药业

　　002551 尚荣医疗

　　002223 鱼跃医疗

　　受益药价改革

　　600535 天士力

　　600329 中新药业

　　002007 华兰生物

　　受益医疗服务改革

　　300015 爱尔眼科

　　600196 复星医药

　　受益国企改革的医药股

　　600511 国药股份

　　600129 太极集团

　　600750 江中药业

　　002332 仙琚制药

　　个股点睛

　　鱼跃医疗（002223）：

　　主业平稳增长，制氧机等新品拉动下高速增长。四季度政府采购明显加快(医院需在年底前用完财政额度)，对医院中心供氧和X光机业务有明显促进。电商业务增长很快，全年有望突破2个亿。互联网医疗2015年有望进入探索期。

　　天士力（600535）：


　　天士力的远期预期明确,公司产品梯队丰富,二线品种增长动力重组,未来几年的增长确定性强,而估值低于其他一线医药股,是性价比非常高的一线白马。复方丹参滴丸有可能受益于未来的低价药政策，而且具备明显的品种和品牌优势,未来也存在提价的可能。

　　爱尔眼科（300015）：

　　据爱尔眼科公告，预计2014年归属上市公司净利润约为3.02亿元至3.24亿元，同比增长35-45%。公司方面表示，随着公司规模和品牌效应进一步提升，医疗服务收入继续保持了稳步增长，尤其是白内障手术和视光业务等医疗服务项目均保持较好的发展势头。