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由于投资具有周期性，且农产品价格阶段性回落，我们认为未来几年，行业无法复制前两年的高增长，但持续增长的趋势不变，保守估计每年增速在15%左右。而冷链物流业的发展，为设备提供商带来机会。根据山东某农产品物流建设项目的投资效益相关数据，到2015年，我国要实现新增1000万吨冷库容量，需投入资金约800亿元。其中制冷机组、冷凝器及制冷配件的设备投资71.8亿元，平均每年14.36亿元；压缩机组投资40亿元，平均每年8亿元。未来十年平均每年更新改造约44万吨冷库，每年因更新改造带来的冷库市场规模约为11亿元。预计2012-2014年EPS分别为0.48元、0.65元、0.83元，给予“增持-A”的投资评级。（安信证券 王舒婷 S1450512060002）
马应龙药妆产品推广有望提速 马应龙在创业之初，即是以眼药闻名。2011年末，公司成立湖北马应龙八宝生物科技有限公司，推广眼妆系列产品，持股自然人中均为行业资深专家，以营销专家居多，激励充分，将加速药妆产品的推广速度。目前“瞳话”产品已经有4 个系列，30 多个产品，围绕眼部护理为中心（约占70%），其他还有袪痘等面部护理。新的产品6月份刚出来，目前正在铺货阶段，未来除了进驻药店系统以外，还会在其他渠道如商超以及直营店等进行推进，有利于提高药妆产品的客户认可度，实现规模化发展。2011 年公司完成了沈阳医院并购及西安医院整合，旗下肛肠医院已经达到 5 家，其中武汉、北京、西安的医院已盈利，初具连锁经营规模。我们预计公司2012-2014 年每股收益分别为0.60、0.73、0.89 元，维持公司买入评级。（东方证券李淑花 S0860510120034） 新联电子受益国网集采数量大幅提升 国家电网智能电表2012年第二批集中招标中，“集中器、采集器”招标数量为619.2万只，对比2012年第一批的92.7万只暴增567.7%以上，预计招标金额为14亿元以上；“专变采集终端”为18.8万只，对比2012年第一批9.36万只增幅达100.9%，招标金额约为2.7亿元。集中器、采集器这类产品的安装一般滞后智能电表半年至一年的时间，最近国网集中招投标的巨幅放量，正好与去年智能电表放量招投标相对应。作为相关产品的细分龙头，公司受益匪浅。我们认为从上半年国网集中招投标及各省市推广情况来看，公司中报增速可能达到60-70%，全年业绩超过1.9亿概率较大，超出目前市场一致预期。预计12-13年EPS为1.16、1.61元，给予 “强烈推荐”评级。 |
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