据港媒报道,股神巴菲特喜欢参考市盈率、市帐率等数据,亦最爱买入综合企业股份。内地医药产业生产、销售继续首3季节保持平稳增长,对外贸易快速增长。期内医药产业实现产值达11,057亿元人民币,同比增长28.6%。 当中,化学药品原药制造业2,231亿元,同比增长25.3%。化学药品制剂制造业亦达2,993亿元人民币,中成药制造业则为2,433亿元人民币。医药产业工业增加值平均增速17.6%。医药产业进出口,首3季累计进出口额更达537亿美元,同比增长39.7%。 销售业务发展迅速 天大控股[0.44 -1.12%](0455)现为综合企业,公司控股股东是天大集团,其持有控股发行股本约63.5%。 天大控股截至 9月底止中期业绩,受惠于去年 10月底完成收购新印刷厂,公司上半年收入按年增 2.67倍至 1.89亿元。若撇除去年同期取得 800万元物业重估收益,纯利则增1.07倍。 天大控股于2010年10月26日公布持续关连交易,旗下珠海诚成印务与天大药业进行生产、印刷、销售说明书及包装盒交易,提供持续利润贡献。 该公司于去年10月完成收购珠海经济特区诚成印务有限公司之60%权益,令综合收入及利润都有所增加。于截至2011年9月30日止6个月,诚成印务录得收入约1亿3,000万元。 根据天大控股主席方文权表示,该公司刚过去的半个财政年度收入及股东应占盈利持绩增长,集团医药生物业务平稳发展,而去年10月完成收购的包装印刷业务为公司带来进一步的收入和利润,亦有助医药生物业务的发展。 现时控股公司每股账面净值大概0.362元计算,配合控股公司连同子公司截至3月底总现金流达6.8亿港元,每股实际价值过份被低估。 天大控股投资发展总监胡永强更表示,公司看好医药行业发展,计划增建一条注射用脑旦蛋水解物生产线,预期年产能2,000至3,000万支,令该产品总产能升至4,000至5,000万支。预期将投入5,000万至1亿元,装置设备及扩建厂房,期望新生产线明年底投产。 拓展亚洲新兴市场 该公司未来会继续寻找并购对象,由于现时内地医药企业受限价影响,再加上其他因素等,认为今年找到估值合理企业机会大。除发展内地外,公司计划将医药产品销售到海外,包括下半财年开始将售至印度。 天大控股医药生物技术业务占控股公司去年盈利49%,而相关药业毛利率更达79.6%。如以现时药业板块平均市盈率23倍计算,每股股价合理值为1.05港元。 |
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