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目前，华润系医药资产整合正迅猛推进，此前，华润已经在形式上完成了华润医药系中，中药和生化制药资产的同类归一。就在前不久，同属于华润医药系旗下的华润三九亦宣布收购北药集团旗下4家药企，然而在医疗器械板块，华润系的整合却不顺利。
中投顾问医药行业研究员郭凡礼指出，这来自于万东医疗及上海医疗器械集团之间摩擦。实际上，华润早已经规划好旗下的业务平台，其中，华润的医疗器械业务将以万东医疗为唯一的运营平台，华润同时承诺公司旗下其他存在同业竞争的业务将于三年内注入万东医疗。作为华润医药的控股子公司，上海医疗器械集团在未来重组的预期之下的效益迅速下滑。 郭凡礼指出，其实对于医药资产整合，一般来说都是重组具有相同业务范畴的同类型企业，这对企业导致的内耗仍然可控，而主要导致内耗的情况来自于双方业务基本无关联的并购重组，比如去年10月，中出服整体并入国药集团，成为其全资子企业，这种重组没有遵循以往“合并同类项”的基本原则，因此在重组之后必然将导致内部损耗。 如今不少医药并购标的均为同类企业，而企业的这种选择显然是明智的。一方面，双方的业务有重合，重组过后可以尽可能小的调整之前双方的业务，内部损耗小;另一方面，在重组之后将形成强强联合的局面，可以占据更多市场份额。还有一点需要注意的是，双方在重组之前是竞争对手，而重组之后双方结为联盟，可以从“两败俱伤”的局面过渡到“共创辉煌”的局面。 郭凡礼表示，医药企业整合时避免内耗主要从业务上是否有关联着手，在同一领域双方的合作更加快速而流畅，缓冲的时间不会太长，有利于企业更早的进入竞争市场，要保护兼并方与被兼并方的利益就需要在内部管理上下功夫，比如充分尊重双方的市场地位等等。 |
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