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平安证券分析师发布报告指出，南京医药拥有江苏、安徽、福建三个省最大的纯销医药商业公司，在行业变局中将明显受益。
分析师表示，借医改的外力，今年下半年医药商业行业的整合将真正开始提速。整合将带来收入增速提高、纯销比例提高、总体毛利率提高和销售利润率上升。 2008年南京医药年销售额突破百亿大关，成为全国第四大医药流通企业。公司市场网络已覆盖了苏、皖、闽、豫、鲁、浙、沪六省一市，2009年有望拓展到新疆、四川、云南等地，业务涵盖现销快配、医院纯销、药房托管、零售连锁和医药工业五个业态，药房托管成为医药流通企业模式创新的典范。公司现销快配业务已发展会员客户6000余家，稳定终端客户数近3万家，加上药房托管150余家、零售药店400余家，基本实现了全流域一体化的药品分销网络。作为医药流通行业的龙头企业，必将在行业整合中大幅受益。 公司的再融资完成后，将有效降低财务费用，而资金的充裕也有助于公司在行业变局来临之际，能更有力地进行并购。分析师预测公司2009、2010、2011年EPS分别为0.21元、0.27元、0.37元（假设2010年初增发7000万股），对应的PE分别为35倍、27倍、20倍，鉴于公司将明显受益于行业整合，业绩弹性较大，因此首次给予其“强烈推荐”评级。 |
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