春节过后，浙江医药逆市走出一波飙升行情，从16元左右一度冲高至24.69元，原因是其产品维生素E（VE）价格的节节走高。2月22日，浙江医药公告称，从即日起提高VE的对外报价。相比其2007年9月18日公告的价格，其VE（饲料级）价格高达140～150元/公斤，上涨120%， 此次涨价是受海外DSM公司VE提价的影响。不久，风潮再起：3月24日，DSM又发布VE价格上调的公告，其未来6个月内价格为230元/公斤。而浙江医药以其世界第三大VE生产商的身份也会在此番涨价中获益匪浅。 后市表现看好 一季报披露在即，浙江医药在此“美好时光”下利润几何，成为人们关注的焦点。 安信证券研究员洪露表示，浙江医药一季度业绩肯定比去年同期大幅增长，“主要原因就是维生素涨价，但具体涨幅不好预计。”展望全年，浙江医药每股收益有望达到1.38元。 中信证券研究员罗春蕾认为，提价利好在浙江医药一季报中反映得不会太多，“因为浙江医药70%的订单都来自国外，国外订单一般都会提前一个季度下达，所以提价效应不会很快在一季报中显示，最快也要在二季度中才能显现。” 根据浙江医药在产品提价时发布的公告，预计新订单将从今年5月开始执行。 相比国内另一家VE巨头新和成，浙江医药的长期订单更多，这也使其利润表现相对滞后。 洪露对浙江医药的后市表现看好。“提价后，浙江医药今年后3个季度的业绩会呈跳跃式增长。” 在她看来，虽然目前VE的价格已达140～150元/公斤，但还有进一步上调的空间。“目前，国外VE价格已达230元/公斤，而国内的提价与国外相比总是会有滞后性，一般来说会晚2～3个月，同时涨幅也不会一步到位，将呈持续上涨趋势。”因此，VE将在未来一年内，成为浙江医药的“现金奶牛”。 形成寡头格局 但广济药业去年的趋势，让许多人为浙江医药感到担心：其美好时光究竟能持续多久？ 去年6月，广济药业主营产品维生素B2的市场价格扶摇直上，从200元/公斤升至300～400元/公斤，使其成为明星股。其股价从启动时的20元左右，一度摸高至51.58元。 但随着维生素B2价格回落，而又值大盘冰封，广济药业股价一泻千里，迄今已跌去6成多，在15元左右挣扎。 针对上述担心，罗春蕾表示，VC市场的周期性较明显，“一般都是涨半年到一年，然后就跌两到三年。而VE就比较特殊，因为它在国内生产的历史不长，这次提价也是第一次，如果以50元为起点来算，这轮涨价大约能持续一年。” 另外，相对狭小的市场和几成垄断的格局，也令VE的景气周期延长。 洪露分析，维生素以前曾因生产厂家多，价格出现暴跌。之后，大量厂家关闭或改行。同时，维生素长期以来属于微利产品，“去年上半年，其毛利率也只有5%，不会吸引更多的资本。” 据悉，目前国内外只剩下4家VE主要供应商，国内的浙江医药与新和成，以及国外制药巨头DSM和BASF，它们基本上达成了价格默契。 相关市场人士表示，虽然生产企业对外公布的涨价原因是成本上涨，但实际上，成本涨幅远低于价格上调幅度。 值得浙江医药窃喜的是，从全球范围看，目前还没有新增加的产能，而国内由于国家对医药行业的环保要求较高，尤其是原料药属于高污染行业，受到国家重点监控，因此国内新增产能也被限制。 而与现有的竞争对手相比，浙江医药可谓左右逢源。相对于国内的新和成等企业，浙江医药研发能力较强，如VE、维生素H等产品都是浙江医药在国内首家攻克的；而比之海外巨头，浙江医药在成本控制方面以上是转载的文章 “如果您想购买或代理药品最好先上相关网站查一下，我向大家推广一个网站，中国虎网医药网http://www.tignet.cn...优势明显。