他制造的Biogen公司挂牌出售未果事件，位居美国著名生物医药媒体Fierce Biotech生物技术产业年度十大事件榜首。他是华尔街最热最有争议的投资家；他对华尔街的游戏规则和投资心态了如指掌；他打着维护股东利益的旗号引领敌意收购的潮流；他目光精准、办事果断、屡屡得手；他是让上市公司CEO和董事长夜不能寐的“幽灵”。 他号称，过去若干年中，他参股公司的市值至少增加了500亿美元。暂且不论这一数目是否准确，但即使是这一数字的一半，也是“点石成金”。 他就是人称“企业狙击手”、亿万富翁卡尔·伊坎（CarlIcahn）。 拥有20多年发展史的老牌生物技术公司Biogen，销售额利润均表现不俗，又有多个在研项目，前景看好。为什么管理层急于拍卖公司？好端端的业务不精心耕作，偏要找投行、雇中介、兜售公司股权？ 这场公开“招婿”的“幕后黑手”近日被揭开：这是有“老丈人”在出招使劲，美国资本大鳄伊坎在幕后策划和导演了这场八卦闹剧。 大名鼎鼎的亿万富翁伊坎，2005年曾在福布斯富豪排行榜上名列25位，2006年由于富豪新人不断涌现，伊坎虽然资产身价继续攀升但排行却滑落至第53位。 伊坎早年毕业于名校普林斯顿大学，主修哲学，然后进医学院学习中途又选择退学。在上世纪六十年代，伊坎进入华尔街，在投资项目的选择和操作上频频得手，现今72岁高龄仍投资热情不减。 最近几年伊坎的投资平台越做越火，旗下拥有3个投资公司：70亿美元的对冲基金，15亿美元的私募投资基金，和一家房地产投资公司。 伊坎并非次次得手，却回回震憾。他在摩托罗拉公司的建仓并没得到他想要的回报，但促成了公司股票回购和董事长换人；他对BIOGEN的投资至今还未找到买家和退出渠道，却让大药厂赚不到便宜，让公司股东得到利益。 伊坎盯上生物技术产业已有时日，目前已在5~6家生物技术公司内参股，还亲自出任Imclone公司董事长。曾因公司创办人股票内幕交易被判入狱而带来不良名声的Imclone公司，在伊坎大刀阔斧的整顿下，名声和股价俱升。伊坎曾试图操作过出售公司，但由于大股东BMS原本买入价远高于现在的市场价，没人愿意出更好的价格收购Imclone。 与巴菲特的投资理念和长线投资方式不同，卡尔·伊坎特别擅长做短线投资，通过突袭方式先购入少量被他相中的公司股份，然后以股东或董事身份寻求从内部改变公司，追求股东利益最大化。 欲卖无果的一局 全球最老牌的生物技术公司之一Biogen的市值为181亿美元。2006年的毛收入为27亿美元，收入主要依赖于上市多年的老药Avonex（用于多发性硬化症）和Rituxan（肿瘤用药，与基因泰克共同研发）。 2005年，Biogen另一个多发性硬化症用药Tysabri在上市后不久因安全隐患被公司主动撤市。 失去原本被投资者看好的重磅药，Biogen股价受到重创，每股从70美元下跌至35美元左右。虽然2006年Tysabri起死回生（由于疗效确切，FDA同意Tysabri在严格的安全监控和用药限制下重返市场）。但这一利好消息来得有点晚，Biogen未能很快恢复元气，股价一直在50多美元上下徘徊。 正在这个时候，Biogen被伊坎看中。伊坎认为Biogen股价被大大低估，更重要的是，伊坎预见，未来大型药厂由于缺乏新产品将纷纷进军生物技术产业，此时建仓Biogen是最佳时机。于是他果断地购买Biogen股票，到2007年8月，总计持股3%。而后，他马上以股东身份游说公司管理层回购股票，同时积极寻找买家，将公司总体出售。公司管理者们不敢忽略伊坎的建议，很快对外宣布待价而沽。 2007年8月24日，美国联邦贸易委员会宣布，伊坎收购Biogen不存在行业垄断问题，可以实施收购。这一消息导致Biogen股价大幅攀升了4.89%，当日收盘价为62.89美元，创下了52周新高。 接着又有传言说，辉瑞愿意出价每股80美元收购Biogen，股价再次冲高，至80多美元。 伊坎亲自出马谈条件，但最终还是因为价格太高，几家大药厂敬而远之，选择放弃。股价终于回归理性，Biogen管理者不得不宣布要专心致志经营好公司来回报股东。 收获颇丰的两局 2007年初，伊坎建仓美国生物技术明星公司Medimmune，然后以大股东的身份逼迫公司管理层寻找买主。伊坎促使几家大型制药公司，包括礼来和GSK纷纷开价，但最终还是由阿斯利康以156亿美元的高价购得MedImmune。阿斯利康付出了MedImmune年销售额11倍的代价，几乎是德国默克收购雪兰诺两倍的价格。伊坎不到半年多的投资马上翻倍。 伊坎对其他多家生物科技股也是虎视眈眈。去年9月，伊坎买入150万股Genzyme公司股票，相当于不到公司总股本1％的股份。这一消息在SEC的登记文件中一经披露，Genzyme公司总裁兼首席执行官亨利·特米尔立马频繁拜访大股东，试图说服他们，Genzyme保持独立会更好，不应该出售。 特米尔的执着和信心不仅取得了多数股东的认可，似乎也打动了伊坎。不久之后，伊坎卖掉了Genzyme的股票。而即便是这样的一笔投资，伊坎仍获利不菲，Genzyme公司股价在伊坎出售时已经上涨了20％，几个月就赚上了几千万美元，相当可观。 点评：让不称职的CEO下课！ 伊坎的突袭式投资虽然很有争议，却得到了许多基金经理和股民的支持。在美国，有许多公司董事会的独立董事身份名存实亡，公司治理结构上的确有些问题，特别是一些公司高层，为了给自己高额的报酬，激励机制变成了旱涝保收、瓜分企业财产的温床。伊坎的介入，在一定程度上可以制止不规范的企业管理，保护股东利益，同时监督管理层的业绩和表现。 让不称职的ＣＥＯ下岗，这种投资和管理理念值得推崇。不过，一味追求股票投资回报，只顾短期利益，借助重组或并购题材，炒高股票、见好就收的投资方式并不可取，对企业发展不利，也无助于股票市场的规范化管理。 以上是转载的文章 “如果您想购买或代理药品最好先上相关网站查一下，我向大家推广一个网站，中国虎网医药网http://www.tignet.cn...